比特币重回11万美元关口之上

多数酒店生意还不错，是刚刚过去的端午假期旅游市场亮点(liàngdiǎn)之一。虽然只有3天时间(shíjiān)，但从(cóng)各OTA的数据来看，不少区域的酒店依然迎来了客流(kèliú)高峰，尤其(yóuqí)是推出(tuīchū)包含住宿、玩乐及餐饮等体验套餐的酒店。“但是，反观近期发布的酒店集团第一季度财报，多数出现业绩承压状态。”有业者疑惑，红火的市场表现背后，第一季度各酒店集团到底有没有赚到钱？

对于上述问题，答案是肯定的(de)。无论从锦江酒店(jiǔdiàn)、华住、首旅酒店、亚朵这4家国内酒店集团(jítuán)的营收表现，还是从万豪国际、希尔顿、洲际、雅高这几家国际联号公布的经营数据来看，今年第一季度均处于盈利状态，就算有增速下降的情况出现(chūxiàn)，但这些(zhèxiē)集团依然保有一定数额的净利润。

国内酒店集团部分，第一季度华住(huázhù)以53.95亿元的营收和8.94亿元的净利润稳居首位，值得关注的是，其增长引擎已从此前直营发力转向(zhuǎnxiàng)了加盟驱动，这(zhè)一季度加盟店贡献了25亿元的收入，同比大增21.1%；首旅酒店的营收虽然(suīrán)下降(xiàjiàng)了4.3%，但净利润增长18.4%至1.4亿元，显示(xiǎnshì)出良好的利润管理能力；在4家(jiā)酒店集团中，规模最小的亚朵，营收实现了近30%的增长，达到了19.1亿元；锦江酒店的营收和净利润虽然均有所(yǒusuǒ)下降，但是高端业务的营收同比增长31.4%。

从几家国际酒店集团的第一季度财报来看，在营收(yíngshōu)方面均保持稳健表现。有的酒店集团虽未(suīwèi)单独公布中国市场的具体表现情况，但“亚太等旅游地区高端度假业务表现亮眼”“亚太区(yàtàiqū)数据显示增长”等结论出现在了他们的财报中。此外，万豪(wànháo)国际、洲际方面等均表示，这一季度，大中华区新签约的酒店数显著增加(zēngjiā)。这也是对市场信心不减的一个(yígè)表现。

但是(shì)“同比下滑”也是摆在不少酒店集团面前的一个坎(kǎn)。难点(nándiǎn)主要(zhǔyào)集中在3项经营核心数据，即平均房价、平均出租率和RevPAR（每间可出租客房(kèfáng)产生的平均实际营业收入）的整体走势出现一定比例(bǐlì)的下滑。比如，华住中国业务第一季度混合RevPAR为208元，同比下降3.9%；洲际的大中华区(dàzhōnghuáqū)RevPAR同比下降3.5%。“主要是受到去年同期(qùniántóngqī)高基数的影响以及出境休闲旅游持续增长的影响。”洲际酒店集团首席执行官穆安黎的分析说明了一部分原因。

“尽管，第一季度部分(bùfèn)酒店集团的3项核心经营数据出现(chūxiàn)下降，但我们不能简单将原因(yuányīn)归结为酒店行业的供需失衡或者供大于求，更不能由此判定经营酒店正在成为(chéngwéi)一门赔钱的买卖。任何行业在发展中都会出现波动，我们要理性看到市场中的震荡现象。”有业者说。

根据国际酒店数据(shùjù)服务机构STR统计，截至2024年12月31日，全国酒店数量达37.03万家(wànjiā)，较2019年年底增长34.21%，但单客房收益同比(tóngbǐ)下滑了1.2%。而从今年第一季度上述几家酒店集团的财报数据来看，新增酒店数量仍在持续增加，这就意味着有效客房的供应量继续提升。于是，在看到几家酒店集团报告期内3项核心经营(jīngyíng)数据整体(zhěngtǐ)下滑后，有业者就直接判定为是因市场需求端的消费力出现不足(bùzú)，或是(huòshì)供大于求所致。

事实真是如此(rúcǐ)吗？文化(wénhuà)和旅游部的数据显示，2025年一季度，国内居民出游总花费(huāfèi)同比增长18.6%，达到1.8万亿元。其中，农村居民出游花费同比增长近四成。

有机构在(zài)国内做过旅游消费意愿方面的调查发现，超半数游客计划增加(zēngjiā)旅游支出，仅(jǐn)4.87%的游客计划缩减(suōjiǎn)。他们消费理念的改变也落在了五一和端午假期的出行中。美团旅行数据显示，五一假期县域高端(gāoduān)酒店预订量同比增长40%；从飞猪的端午假期数据来看，包含住宿、玩乐、餐饮等项目的国内酒店套餐同比增加约20%。记者从多家酒店集团(jítuán)了解到，这两个假期中，单日实现(shíxiàn)满房的酒店数量同比大幅增加。

“其实，纵观(zòngguān)市场(shìchǎng)，盈利能力强的(de)企业，其业绩增长多数得益于全球多元化的布局抵抗住了市场风险，而快速有效的开拓发展(fāzhǎn)可以为其增加收益体量。”有业者分析(fēnxī)，对于酒店(jiǔdiàn)行业来说，休闲旅游需求的增加的确能为其带来可观的收益，但还有一部分需要商旅市场的加速复苏来带动。现在由于潜在的经济波动，影响了相关企业和商务人士的差旅支出。这一因素是不容忽视的。而且很多酒店集团在持续开店的同时(tóngshí)，也在不断把一些扩张过程中盈利能力差的酒店关掉。这样的供给调整(tiáozhěng)也会在短时间内让其经营表现出现波动。

前段时间，有酒店集团观察到了“国内单身人口(rénkǒu)已(yǐ)超过2亿”这一现象，并推出了悦己套房(tàofáng)产品(chǎnpǐn)，因为精准满足单身客群需求，套房周末入住率大幅度提升，用户平均停留时长增加1.8小时。这家酒店集团还联合喜马拉雅推出播客频道，与单身客人产生更紧密的情感连接(liánjiē)，复购率也由此直接提升至34%。

这是酒店集团(jítuán)深耕细分市场的(de)(de)案例之一。根据携程第一季度旅游消费趋势(qūshì)调查报告显示，近一半的消费者愿意支付20%以上的溢价为特色服务买单。这也为酒店集团寻找新的业绩增长点带来(dàilái)了思路——满足细分市场需求，吸引追求个性化体验的消费者。眼下，宠物友好酒店、电竞(diànjìng)酒店、康养酒店成为不少酒店集团涉猎的领域。当然，成本、服务、场景、人才等都是酒店集团在布局细分市场上可能(néng)遇到的挑战，就看最终是否能找到适合自己的赛道，真的带来新的增收点。

记者在比对旅企第一季度财报时发现了一个现象，携程和同程旅行的(de)住宿(zhùsù)业务收入均同比增长23%，而且主要得益于住宿预订的增长。对此，同程旅行方面表示，随着(suízhe)非一线(yīxiàn)城市居民生活水平的提高，客人在追求高性价比的同时，更加注重品质住宿和优质体验，由此带来了对中高端酒店需求的增长。这对酒店集团(jítuán)的布局也提供了思路。

其实(qíshí)，翻看各酒店(jiǔdiàn)集团新开酒店的分布图也可以发现，如今的新增供给主要聚焦在(zài)了下沉市场。比如，截至第一季度末，华住待开业酒店在三线及以下城市的占比达54%。从最近的几个(jǐgè)假期表现来看，小城酒店贡献的入住率的确让人咋舌。

记者注意到，今年还将(jiāng)有多个国际(guójì)新品牌要在(zài)(zài)国内开出首店，这些国际酒店集团落子时突出(tūchū)了几个特点，看重位于宝藏旅游目的地的单体高端酒店物业、想方设法(xiǎngfāngshèfǎ)成为满足年轻消费者体验式需求的生活方式品牌、把火力集中在中高端和(hé)高端赛道。在不少业者看来，这正好迎合了借势本土资源、抓住(zhuāzhù)增量红利的扩张逻辑。“明白开得多不如开得对的酒店集团管理者，正在不断调整和摸索激发更多元化消费需求的方法。”有业者认为，在有序调整下(xià)，酒店集团的3项经营核心数据有望逐季改善。（作者：中国旅游报首席记者 王玮；编辑：宋雨秋）